HOLDING DI PARTECIPAZIONE: STRUMENTI FISCALI E PATRIMONIALI PER LE AZIENDE

Il sistema delle società di partecipazione rappresenta uno strumento cruciale per la gestione patrimoniale, il controllo strategico e l’ottimizzazione fiscale dei gruppi aziendali. Attraverso una struttura di vertice, è possibile consolidare le partecipazioni in un unico perimetro giuridico, proteggere il capitale e razionalizzare i processi decisionali.

Una holding ben costituita consente di ridurre l’imposizione fiscale grazie al regime PEX (participation exemption), gestire in modo unitario i flussi finanziari e pianificare con maggiore flessibilità la successione generazionale. L’accentramento della governance e la separazione tra proprietà e gestione rendono il modello particolarmente adatto a gruppi patrimoniali articolati.

Questo articolo analizza le principali tipologie di Holding, con un focus specifico su quelle industriali come definite dall’art. 162-bis del TUIR. Verranno approfonditi anche gli obblighi internazionali di trasparenza, come il CRS (Common Reporting Standard) e il FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act), insieme agli strumenti legittimi per l’ottimizzazione tributaria.

Le holding industriali si distinguono per la detenzione di partecipazioni in società produttive, commerciali o di servizi. Sono regolamentate anche dall’art. 3, comma 2, del D.M. 2 aprile 2015, n. 53, relativo alle attività non rivolte al pubblico. Tali riferimenti normativi permettono di distinguere con chiarezza le strutture operative da quelle finanziarie o miste.

Una pianificazione patrimoniale avanzata, impostata su una holding ben strutturata, consente di coordinare gli asset, ridurre i rischi e generare vantaggi fiscali sostenibili. L’inquadramento giuridico corretto è essenziale per garantire la piena conformità e ottenere benefici stabili e opponibili nel tempo.

TEST DELLA PREVALENZA PER HOLDING NON FINANZIARIE

Il Test della Prevalenza, definito dall’art. 162-bis, comma 3 del TUIR, consente di distinguere le holding industriali da quelle qualificate come finanziarie. La corretta classificazione è essenziale per accedere al regime PEX, all’esenzione IRAP sui dividendi e alla pianificazione successoria in neutralità fiscale.

Per mantenere lo status di holding non finanziaria, almeno il 50% dell’attivo deve essere composto da partecipazioni in società operative o da asset strettamente patrimoniali. Sono escluse le attività tipiche degli intermediari, come la concessione di credito al pubblico, il leasing o la gestione di strumenti finanziari.

Sono inclusi nel perimetro:
– partecipazioni strategiche o temporanee collegate alla funzione patrimoniale;
– finanziamenti infragruppo, fideiussioni e garanzie in favore delle partecipate.

Sono invece esclusi, secondo l’Interpello n. 5-01951/2019:
– royalty e proventi da marchi o brevetti, in quanto di natura commerciale;
– crediti da consolidato fiscale;
– ricavi da servizi intercompany, non qualificabili come asset patrimoniali.

Una documentazione contabile coerente con l’effettiva funzione degli attivi, unitamente alla coerenza tra statuto e bilancio, è decisiva per rendere opponibile la qualifica fiscale e prevenire rettifiche in sede di accertamento.

COMUNICAZIONI OBBLIGATORIE ALL’ANAGRAFE TRIBUTARIA

Dal 2018, le holding non finanziarie che effettuano operazioni infragruppo rilevanti sono obbligate a trasmettere i dati all’Anagrafe dei Rapporti Finanziari, ai sensi dell’art. 10, comma 10 del D.Lgs. 141/2010. La trasmissione avviene tramite il Sistema di Interscambio Dati (SID), secondo il tracciato tecnico del Provvedimento AdE n. 18269/2015.

Devono essere comunicate:
– partecipazioni in società controllate o collegate;
– finanziamenti infragruppo, sia attivi sia passivi;
– obbligazioni sottoscritte o emesse;
– operazioni di cash pooling, escussioni, garanzie patrimoniali.

L’obbligo ricade sulla capogruppo, che deve garantire la tempestività e la correttezza dei flussi. Le omissioni comportano sanzioni rilevanti e aumentano il rischio di ispezioni. È quindi necessario disporre di un presidio tecnico per l’archiviazione e la validazione dei dati.

Un flusso formale ben strutturato rafforza la credibilità della holding verso l’Amministrazione finanziaria, migliora il profilo nei confronti del sistema bancario e garantisce la tracciabilità delle operazioni patrimoniali.

TRASPARENZA INTERNAZIONALE: OBBLIGHI CRS E FATCA

Le holding che detengono asset esteri o conti internazionali sono soggette alle normative CRS (Common Reporting Standard) e FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act). Entrambe prevedono l’invio di informazioni all’Agenzia delle Entrate, che le inoltra agli Stati aderenti tramite lo scambio automatico.

Il CRS riguarda tutti i rapporti con soggetti non residenti, anche se non movimentati. L’obbligo è annuale e la mancata comunicazione comporta sanzioni fino a €21.000. Poiché non esiste un software ufficiale, è necessario rivolgersi a provider accreditati che rispettino il tracciato XML standard.

Il FATCA si applica quando nella compagine sociale compaiono soggetti statunitensi (residenti o cittadini). In caso di inadempienza, la holding può essere esclusa dal sistema bancario USA e segnalata come non conforme.

Entrambi gli obblighi devono essere integrati nei processi contabili della holding. È essenziale una gestione strutturata, con protocolli crittografici, date certe e validazione dei dati. La mancata aderenza espone a contestazioni, sanzioni e perdita di accesso ai servizi finanziari internazionali.

VANTAGGI FISCALI: IL REGIME OTTIMALE DELLA HOLDING

Il principale vantaggio fiscale delle holding non finanziarie risiede nella possibilità di calcolare l’imponibile sulla base del bilancio civilistico (art. 83 TUIR). Questo consente di allineare l’imposizione ai dati reali e massimizzare l’efficienza fiscale del gruppo.

I dividendi percepiti non concorrono alla base imponibile IRAP. Gli interessi passivi sono deducibili fino al 96%, anche nel consolidato fiscale, con possibilità di riporto nei successivi cinque esercizi. L’effetto combinato consente un netto abbattimento del carico fiscale complessivo.

Il regime PEX (Participation Exemption) consente di escludere da tassazione il 95% delle plusvalenze su cessione di partecipazioni, se qualificate e detenute da almeno un anno. Questo meccanismo è fondamentale nelle riorganizzazioni societarie, nei passaggi generazionali e nelle operazioni straordinarie.

Affinché tali benefici siano pienamente riconosciuti, è essenziale che gli asset siano iscritti correttamente, che la governance sia formalizzata e che esista coerenza tra strategia, bilancio e natura degli investimenti. Senza un assetto tecnico rigoroso, l’Agenzia può disconoscere i vantaggi ottenuti, con effetti retroattivi.

SANZIONI E ADEMPIMENTI: EVITARE RISCHI E PENALITÀ

La gestione superficiale degli obblighi normativi da parte della holding può generare sanzioni fino a €21.000 e compromettere l’accesso al sistema bancario. Il rispetto formale non è più sufficiente: serve una struttura organizzata, con protocolli chiari e verificabili.

Le principali sanzioni includono:
– invio mensile incompleto: €2.000 – €21.000;
– omissioni annuali: €250 – €2.000;
– errori nei report FATCA o CRS: fino a €21.000.

Ogni flusso deve rispettare la struttura tecnica prevista, con firma digitale, crittografia e archiviazione conforme. Il presidio deve essere interno alla holding, integrato nella contabilità e costantemente aggiornato. Solo così si evitano rischi di disconoscimento, contestazioni e perdita di vantaggi fiscali già consolidati.

La non conformità non genera soltanto danni economici: mina la reputazione della holding, rallenta le operazioni straordinarie e crea ostacoli nei rapporti bancari e internazionali. La compliance, se correttamente strutturata, è una leva di continuità, solidità e credibilità.